Cloudflare는 사이버 보안, 웹 인프라, 엣지 컴퓨팅을 아우르는 글로벌 기술 기업으로, 최근 몇 년간 클라우드 보안 수요 확대와 함께 가파른 성장세를 보이고 있습니다. 특히 CDN을 넘어서 보안 솔루션, Zero Trust, AI 보안 기술 등 다양한 서비스를 제공하면서 디지털 전환 시대의 핵심 인프라 기업으로 부상했습니다. 이번 포스트에서는 Cloudflare의 탄탄한 기술력, 구체적인 매출 구조와 실적 안정성, 그리고 미래 사이버 보안 시장을 선점할 수 있을지 장기적인 전망을 분석해 보겠습니다.
엄청난 DDoS 공격 막음으로써 탄탄한 기술력 입증
Cloudflare는 2025년 5월, 인터넷 역사상 최대 규모로 기록된 초당 7.3 Tbps의 DDoS 공격을 완전히 차단했습니다. 45초 동안 37.4TB에 달하는 트래픽이 쏟아졌고, 이는 HD 영화 9,350편 분량에 해당합니다. 이 공격은 Cloudflare의 '매직 트랜짓(Magic Transit)' 서비스를 이용 중이던 호스팅 업체를 노렸으며, 회사는 자사의 자동 방어 시스템이 완전 자동으로 차단에 성공했다고 밝혔습니다.
Cloudflare는 주요 인터넷 인프라를 노리는 대규모 공격이 증가하고 있다는 내용의 위협 보고서를 내기도 하였습니다. Cloudflare는 단순한 CDN 기업이 아닙니다. 인터넷 인프라 전반을 혁신하고 있는 ‘보안 중심의 네트워크 인프라 기업’ 임을 알아야 합니다. 세계 100개 이상의 국가, 310개 이상의 도시에서 데이터센터를 운영하고 있으며, 전 세계 인터넷 트래픽의 약 20% 이상을 처리하고 있는 점은 Cloudflare가 정말 거대한 규모의 글로벌 인프라를 보유하고 있다는 사실을 깨닫게 해줍니다.
주요 기술력으로는 DDoS 방어, 웹 애플리케이션 방화벽(WAF), DNSSEC, Zero Trust 네트워크 접근 제어, API 보호 등 사이버 보안 영역 전반을 아우르는 솔루션을 제공하고 있으며, 기존 VPN을 대체할 수 있는 ‘Cloudflare Access’, 내부·외부 위협을 차단하는 ‘Gateway’와 같은 Zero Trust 기반 보안 기술은 기업용 보안 환경을 근본적으로 바꾸고 있습니다.
Cloudflare는 최근 ‘Workers AI’ 플랫폼을 통해 AI와 엣지 컴퓨팅을 융합한 기술로 개발자 생태계까지 확장 중입니다. 또한 이 플랫폼은 클라우드의 종속성을 줄이고, 각 사용자에게 가장 가까운 위치에서 데이터를 처리함으로써, 지연 시간을 최소화하고 보안을 극대화하는 기능을 제공합니다. 이는 글로벌 기업들이 Cloudflare를 선택하는 결정적인 이유 중 하나로 작용합니다.
ZDNet, ITDaily 등의 보도에 따르면, Cloudflare는 전통적인 SaaS 기업과 달리 인프라 자체를 소프트웨어 기반으로 운영하기 때문에 고정비 부담이 적고 확장성이 매우 뛰어납니다. 이런 점은 장기적으로 수익성 개선과 영업 레버리지 확대 측면에서도 매우 긍정적인 신호로 작용합니다.
수익 창출 방법과 실적 안정성
Cloudflare의 매출은 크게 세 가지 축으로 구성됩니다.
첫째, 전통적인 CDN 및 보안 솔루션 부문입니다. 이 영역은 월 구독 기반의 반복 매출 구조로 안정성을 확보하고 있으며, 다양한 국가 및 산업군 고객에게 서비스를 제공합니다. 이 부문에서 DDoS 보호, WAF, SSL 인증 등의 서비스가 포함되며, 전체 매출의 절반 이상을 차지합니다.
둘째, Zero Trust 기반의 보안 서비스 부문입니다. ‘Cloudflare One’이라는 이름으로 제공되는 이 서비스는 기존 VPN, 보안 게이트웨이, 엔드포인트 보안을 하나로 통합한 솔루션입니다. 최근 원격근무, BYOD 환경 증가로 이 수요가 폭발적으로 증가하면서 Cloudflare는 Zero Trust 시장에서 선도적인 지위를 확보하고 있습니다.
셋째는 개발자 플랫폼 부문입니다. 대표적인 서비스로는 ‘Cloudflare Workers’, ‘Pages’, ‘R2’가 있으며, 서버리스 컴퓨팅, 정적 웹사이트 배포, 객체 저장소 서비스 등을 제공하고 있습니다. 이 부문은 높은 성장률을 보이며 ARPU(고객당 평균 매출)를 끌어올리는 데 기여하고 있습니다. 특히, 서버리스 컴퓨팅은 향후 AI와 함께 성장할 가능성이 높아 이 부문은 장기적으로 매출 핵심축이 될 수 있습니다.
재무적으로 Cloudflare는 2024년 기준 연간 매출 약 1.77억 달러를 기록하며 전년 대비 30% 이상의 성장률을 보였습니다. 영업이익은 아직 적자이지만 매 분기 손실 폭이 줄어드는 추세이며, 고객 리텐션율이 높고, 유료 플랜 전환 비율이 상승하고 있어 장기적으로 흑자 전환이 가능한 구조를 갖추고 있습니다.
사이버 보안 시장의 성장과 Cloudflare의 장기 전망
Cloudflare의 장기 전망은 사이버 보안 시장 성장과 밀접한 관련이 있습니다. 글로벌 보안 시장은 연평균 15~18%의 고성장을 지속하고 있으며, 특히 클라우드 기반 보안 수요가 급증하는 상황입니다. 이러한 흐름에서 Cloudflare는 네트워크 보안, API 보안, DNS 보안, 엣지 컴퓨팅 보안 등 다양한 영역에서 경쟁사 대비 우위를 점하고 있습니다.
특히, 미국 정부기관, 글로벌 금융사, 제조업, IT 기업 등 보안 민감도가 높은 대형 고객을 다수 확보하고 있다는 점은 Cloudflare의 기술력과 신뢰도를 방증합니다. 또한 최근에는 AI 트래픽 보안, Bot 감지, 리얼타임 위협 분석 기술을 강화하여, AI 보안 플랫폼으로의 전환도 가속화하고 있습니다.
Cloudflare는 미국 주식시장에서 장기 성장 기대주로 평가받고 있으며, 투자자들 사이에서 ‘미래의 구글’ 또는 ‘보안 분야의 AWS’로 불릴 정도로 높은 기대를 받고 있습니다. 일부 증권사는 2025~2030년 사이 Cloudflare의 연매출이 100억 달러를 돌파할 수 있다고 전망하기도 합니다. 또한 자체 인프라 운영으로 인해 수익성 확대 여력도 크고, 지속적인 기능 출시로 고객 생태계의 락인(Lock-in) 효과도 강력한 편입니다.
결론적으로, Cloudflare는 단기 실적보다는 구조적인 성장성과 기술 혁신에 주목해야 할 종목입니다. 현재 주가가 신고가를 앞두고 있는 상황에서, 다소 조정이 있을 수는 있으나, 중장기적인 관점에서는 충분한 매수 매력이 있는 성장주로 평가받고 있습니다.