Upexi Inc. (나스닥: UPXI)는 소비자 브랜드를 인수·개발하고 아마존, DTC 채널을 통해 제품을 유통하는 기업으로 시작했으나, 2024년 후반부터 암호화폐 중심의 자산 전략으로 급격한 사업 전환을 시도하고 있습니다. 특히 2025년 상반기 Solana(SOL) 기반 재무 전략을 강화하면서 시장의 주목을 받았고, 이는 주가 급등과 글로벌 투자자 유입으로 이어졌습니다. 본 글에서는 Upexi의 급등 원인, 실적 분석, 그리고 향후 전망을 중심으로 자세히 살펴보겠습니다.
급등 원인 - Solana 중심 전략, 시장이 주목한 이유
Upexi의 최근 주가 상승은 단순한 이커머스 기대감이 아닌, 암호화폐 자산 전략에 대한 시장 반응이 핵심입니다. 2025년 4월, Upexi는 1억 달러 규모의 프라이빗 플레이스먼트를 성사시키며, SOL 자산 보유를 위한 자금을 조달했습니다. 이후 59만 7,002개의 Solana 토큰을 확보하며, 해당 자산 가치는 약 1억 2400만 달러에 달했습니다. 이는 시가 기준으로 약 1,800만 달러의 미실현 수익을 의미하며, 주가는 해당 뉴스 직후 하루 만에 335% 급등했습니다. 특히 SOL 자산을 단순 보유하는 것에 그치지 않고, 연 7.9% 수익률의 스테이킹 전략을 병행하면서 연간 약 4만 8천 개 이상의 SOL을 획득하고 있습니다. 이는 **새로운 수익원 창출 모델**로 작용하며, 기존 소비재 사업과 차별화된 수익 구조를 만들어낸다는 점에서 투자자들의 기대감을 키웠습니다. 또한 2025년 7월 발표된 2억 달러 규모의 추가 자금 조달 계획은, 향후 SOL 보유량을 165만 개 이상까지 확대할 수 있음을 시사합니다. 이 자금은 두 개의 금융 수단—1억 5천만 달러의 전환사채와 5천만 달러의 사모 투자—를 통해 구성될 예정이며, 대부분이 SOL 구매 및 장기 보유 전략에 사용될 것으로 보입니다. 최근 Upexi처럼 암호화폐 중심 전략을 세우는 기업들이 많아지고 있는데요, Upexi가 그중에서 더 주목받는 점은 미국 최초의 공개 SOL 재무부 기업이기 때문입니다.
재무제표 분석 - 소비재 기반과 암호화 전략의 결합
Upexi의 2025년 1분기 실적은 기존 소비재 기반 사업의 회복세와 더불어, 디지털 자산 기반 수익구조의 전환이 병행되고 있는 과도기적 형태를 보입니다. 1분기 총매출은 310만 달러로, 전년 동기 대비 23% 증가했고, 총이익은 약 160만 달러로 54.48%의 높은 매출총이익률을 기록했습니다. 이는 자사 브랜드 중심의 제품 믹스 최적화와 온라인 채널 판매 강화의 결과로 분석됩니다. 다만, 순손실은 약 380만 달러로 여전히 적자 상태이며, 이는 암호화폐 전략 수립 초기 비용과 관련된 운영비 증가가 원인입니다. 그러나 회사는 SOL 보유량에서 발생하는 스테이킹 수익(연 7.9%)과 암호화폐 자산의 평가이익을 통해 하반기 흑자 전환 가능성을 시사하고 있습니다. 또한, 회사는 6월 말 기준 약 73만 5,000개의 SOL을 보유 중이며, 이는 약 1억 1,380만 달러 상당입니다. 주당 기준으로 환산하면 UPXI는 보통주 1주당 약 0.0192 SOL을 보유하고 있으며, 이는 현 시세 기준 주당 2.97달러 상당의 암호화폐 자산 가치를 나타냅니다. 이는 현재 주가보다 높은 내재 가치를 시사하는 요인으로 작용하고 있습니다. 재무 안정성 측면에서, Upexi는 2025년 상반기 동안 약 2,000만 달러 이상의 외부 자본 조달에 성공했고, 대부분을 현물 또는 잠긴 상태의 SOL로 전환해 보유 중입니다. 또한 유동부채 관리 측면에서는 BitGo와의 전략적 파트너십을 통해 수탁 보안성과 OTC 거래 효율성도 확보했습니다.
미래 전망 - Solana와 함께하는 Web3 기업의 부상
Upexi의 향후 성장 전략은 단순한 소비재 유통을 넘어서 ‘Web3 네이티브 브랜드 운영 플랫폼’으로의 전환에 초점이 맞춰져 있습니다. 우선, **SOL 중심의 디지털 자산 재무 전략**은 암호화폐 산업 내 ‘토큰 기반 주주가치 실현 모델’로 주목받고 있습니다. 회사는 주식 1주당 SOL 보유량을 지속적으로 공시하며, 실질적 내재가치를 높이는 전략을 펼치고 있습니다. 또한, Upexi는 마케팅 및 브랜드 확장을 위해 GMI Digital과의 협력을 발표하며 ‘Solana 우선 전략’을 디지털 커머스에 적용 중입니다. 향후 NFT 연계 제품 론칭, Web3 멤버십 연동 커머스 서비스 개발도 논의 중에 있으며, 이커머스 브랜드와 Web3 사용자층을 통합하는 유니크한 사업 모델로 진화 중입니다. Upexi는 또한 Webull의 Corporate Connect 플랫폼을 통해 2,400만 명 이상의 투자자 대상 기업 정보 노출을 시작했으며, 나스닥 옵션 상장을 통해 유동성 및 시장 접근성도 개선했습니다. 이 외에도 Superstate와의 협약을 통해 주식 토큰화 관련 사업도 논의되고 있어, **전통 금융과 탈중앙화 자산 간의 브릿지 기업**으로 성장할 가능성도 제기되고 있습니다. 주가 측면에서는 2025년 초 9.89달러까지 상승한 뒤 조정을 받아 현재는 약 5.39달러 수준입니다. 최근 1개월 기준 약 58% 조정된 상태지만, 여전히 전년 대비 53% 이상 상승해 중장기 트렌드는 강세를 유지하고 있습니다. 암호화폐와 소비재라는 이질적인 산업을 통합하는 Upexi의 전략은 아직 초기이지만, 글로벌 Web3 경제 확장 속에서 높은 잠재력을 보유한 하이브리드 모델로 평가받고 있습니다.
Upexi Inc.는 단순한 소비재 기업에서 벗어나, Solana 기반 디지털 자산 전략을 앞세운 하이브리드 Web3 기업으로 진화하고 있습니다. 암호화폐를 기업 재무 전략의 핵심 자산으로 채택한 첫 상장사 중 하나로서, 시장의 주목도는 계속해서 상승하고 있습니다. 투자자는 Upexi의 분기별 SOL 보유량, 스테이킹 수익, 신규 사업 제휴를 지속적으로 모니터링하면서, 이례적이지만 전략적인 이 전환의 성과를 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.